獨董質疑羅平鋅電關聯交易并提出辭職，馳宏&云煤一季度業績飄紅
來源：云南天樞玉衡
發布時間：2019-04-25
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今日導讀：
??獨立董事多次就羅平鋅電與勝凱鋅業關聯交易事項投棄權票，然而公司非但沒有就此終止該項交易，2019年擬發生的關聯交易金額不降反增，獨立董事就此向公司正式提出辭職；
??馳宏鋅鍺發布2019年一季度報告，收入、盈利較去年同期均略有下降；
??云煤能源一季度凈利潤較去年同期上漲210%；
??云南銅業收到政府補貼2,939.67萬元；
勝凱鋅業成立于2018年3月，截至2019年3月，勝凱鋅業資產總額10,053.40萬元，凈資產1,975.86萬元，資產負債率已超過80%。
勝凱鋅業系羅平鋅電的參股公司（持股比例僅為10%），該公司的股權結構如下所示：
值得注意的是，除羅平鋅電外，李東俊、朱勝磊、應政委均為自然人，而自2019年年初至今，羅平鋅電已向勝凱鋅業供應鋅水約25,599.08萬元，目前已收回鋅水貨款23,531.49萬元，占實際供應金額的91.92%。
近期，鋅得的價格不斷下跌，根據上海有色金屬網(www.smm.cn)2019年4月24日SMM0#鋅錠的價格21,760元/噸（近期最低點）進行粗略估計，羅平鋅電今年已向勝凱鋅業供應約1萬噸鋅水。
在羅平鋅電2018年報中，公司就2019年產能進行了相應的披露：
然而，根據公司本次公告披露，羅平鋅電將在2019年向勝凱鋅業供應其實際生產量的40%，即3.7萬噸鋅水。是否存在重大依賴？是否存在綁架上市公司的情形？值得持續關注。
結合公司實際產量和目前的鋅價，羅平鋅電將在2019年與勝凱鋅業發生關聯交易超8億元。結合勝凱鋅業1億元總資產和高達80%的資產負債率，勝凱鋅業自身是否有能力勝任這一交易，也同樣值得我們關注。
然而與此相矛盾的是，早在2019年4月3日舉行的羅平鋅電第七屆董事會第一次(臨時)會議中，公司就與勝凱鋅業關聯交易2019年預計發生額做出過詳細披露，雙方交易額約3億元。
對此，獨立董事尹曉冰先生和林建章先生對《2019年預計與參股公司云南勝凱鋅業有限公司發生日常關聯交易金額》投了棄權票，原因如下：
獨董的棄權票，似乎沒能引起公司的足夠重視，羅平鋅電與勝凱鋅業雙方擬發生關聯交易的交易金額不降反增。
經過20多天后，羅平鋅電第七屆董事會第三次(臨時)會議上再次針對此項關聯交易提交了《2019年度擬繼續與云南勝凱鋅業有限公司發生日常關聯交易預計》的議案，同樣還是收到了尹曉冰先生的一張棄權票。
公司獨立董事尹曉冰先生認為：
公司獨立董事林建章先生盡管在本次董事會中贊成本項議案，但他也同時表示：
在本次議案中，羅平鋅電公布了與勝凱鋅業的結算模式：
值得注意的是，鋅水一半按月均價、一半按點價進行結算，勝凱鋅業是否存在占用上市公司資金的情況？值得深思！
與此同時，公司還公告了尹曉冰先生請辭獨立董事一職的書面報告，兩者幾乎同時公告，讓人浮想聯翩……
2019年一季度，馳宏鋅鍺的主要經營數據及變化情況如下表所示：
公司資產、負債和所有者權益較2018年末均略有下降，營業收入、凈利潤和扣非后凈利潤較去年同期也同樣有所下滑。
整理馳宏鋅鍺歷年各季度營業收入，可得到下圖：
馳宏鋅鍺歷年各季度凈利潤及扣非后凈利潤則可參看下圖：
縱觀歷年馳宏鋅鍺單季度盈利情況可以看到：
（1）非經常損益對公司歷年凈利潤的影響不大；
（2）除個別季度公司有出現虧損外，馳宏鋅鍺在過去近20年中公司各季度均處于盈利狀態。
每股收益情況，則與公司凈利潤基本保持同步：
云煤能源2019年一季度凈利潤較去年同期有大幅度上升，盡管如此，公司的經營性現金凈流量卻大幅下挫。
根據云煤能源披露的利潤表，公司的營業收入和營業利潤與去年同期相比，均有所上漲：
收入的增速，超過的成本的上漲速度，這也為公司帶來的利潤的源泉。
公司公告稱，一方面由于報告期收到的保證金及往來款較去年同期有所減少，另一方面則是為了降低原料采購成本,公司加大了采取現金支付采購款的比例，因此經營活動產生的現金凈流量較去年同期大幅下挫544.51%。
云南銅業及子公司在2019年1月至4月期間，累計獲得與收益相關的政府補助2,939.67萬元，其中，計入其他收益的金額為人民幣27,365,919.22元，計入營業外收入的金額為人民幣2,030,800.00元。
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